en-ru -- биржа

[grey-hound-me.livejournal.com]

Уважаемые сообщники!
Что-то не уверена, что я правильно поняла суть дела в следующем фрагменте. Частный трейдер рассказывает о том, как он использует тактику маркетмейкеров:
If the market is 79 by 80, and I buy all the 80 offers, then the market maker gets pissed off. But if I join him and buy the 79s with him, and as long as you are buying with them and not taking all of their 80s, then they'll take you up for the ride. In that case the market maker is really a buyer at 79 and he doesn't want to sell at 80. There are a lot of fake bids and offers in the Nasdaq, and if you are able to identify what they are, then you can use it as a clue for information as to what is going on. 
Маркетмейкер недоволен исполнением заявки на 80 из-за того, что для него она была блефом?

Comments

[http://users.livejournal.com/_miss_grey/]

Насколько я понимаю эту ситуацию, речь идет о следующем. Некая бумага торгуется по цене 79 на немедленную покупку (бид) и по 80 на немедленную продажу (оффер). Маркет-мейкер одновременно выставляет оба типа заявок: и на покупку, и на продажу. Соответственно, он скупает бумаги по 79 с надеждой продать по 80 и заработать на разнице (спреде). Тут приходит некий посторонний товарищ и захапывает себе все офферы по 80, и маркет-мейкер не может продать нафиг ему не нужные бумаги, которые он скупил по 79. Маркет-мейкер gets pissed off, что понятно. Герой вашей книги, однако, говорит, что лучше присоединиться по-тихому к большому маркет-мейкеру и тоже отхватить свой спред. Чего я до конца не понимаю, так это почему после этого маркет-мейкер не хочет продавать по 80. Если только 79-80 не были искусственно сформированными маркет-мейкером бидом и оффером (что при некоторых условиях допускается), которые при появлении других покупателей-продавцов стали реальными ценами. А маркет-мейкеру захочется опустить бид и поднять оффер. Но это в чистом виде уголовно-наказуемое манипулирование ценами. Если будет завтра время, отловлю кого-нибудь из трейдеров и спрошу. :-)

[grey-hound-me.livejournal.com]

Спасибо огромное за такой развернутый ответ, но я то решила исходя из фразы: "In that case the market maker is really a buyer at 79 and he doesn't want to sell at 80",-- что ММ и не собирался продавать по 80, поскольку планы у него были другие.

[http://users.livejournal.com/_miss_grey/]

вряд ли мм собирался продать ниже 80, так как 80 - это рыночный уровень. А как он мог продать выше из приведенного отрывка не понятно. Чтобы создать искусственный спрос и поднять цену, надо завышать биды, чтобы на пике скинуть все купленное. Что из отрывка опять-таки не следует.
Трейдер, пытающийся рассказать о своей работе - это кошмар-кошмар. :-)

[grey-hound-me.livejournal.com]

Просто чуть ранее устами того же героя была рассказана история про ММ, который собирается закупиться акциями и держать их невесть сколько. Кроме того, разве ММ не может играть на повышение, а не сбрасывать все мгновенно? Про кошмар-кошмар -- как же вы правы, черт возьми...

[http://users.livejournal.com/_miss_grey/]

Надо будет собраться с духом и все-таки прочитать эту книгу. :-)
Маркет-мейкеры обычно не инвестируют собственные средства в долгосрочные вложения. Чтобы играть на повышение, скупая ценные бумаги в течение нескольких дней, нужно очень много свободных средств. Это очень большой риск. Основная функция ММ в поддержании ликвидности, что достигается выставлением разнонаправленных заявок - и на покупку, и на продажу. ММ по договору с эмитентом может скупать ценные бумаги при размещении, но он не держит их у себя и не покупает их на собственные деньги.
Загадка.

[grey-hound-me.livejournal.com]

Нет, соврала, ночью бес попутал:-) Огромной партией и надолго закупался хеджевый фонд...