Англ - рус, ценные бумаги

[olga6913.livejournal.com]

Коллеги, подскажите, пожалуйста, какой русский эквивалент термину portfolio compression и "tear-ups" в отношении сделок с кредитными дефолтными свопами. 

Речь идет о послекризисной реформе внебиржевого рынка деривативов: "The industry held out the hope that one or more CCPs for CDSs would be operational by the year’s end. It promised to reduce the number of outstanding CDS trades through portfolio compression or ‘tear-ups’. 

То ли меня в гугле забанили, то ли я с недосыпу искать разучилась. Безрезультатно ищу все утро. 

Comments

[roving-wiretrap.livejournal.com]

portfolio compression - сжатие портфеля?

Насколько я понимаю, портфель сжимается за счет того, что разрываются (tear-up) всякие "лишние" контракты - с повышенным риском и т.д.

[olga6913.livejournal.com]

Я так и перевела, но меня смущает, что в английском этот термин встречается постоянно, а в русском на "сжатие портфеля" гугл выдает как-то не густо ссылок, да и те какие-то не внушающие доверия.

[roving-wiretrap.livejournal.com]

http://www.namic.org/pdf/090108ShapoFinOversight.pdf
He describes “the efforts of the industry to
clean up outstanding trades through a process known as ‘tear-ups,’
whereby trades between counterparties which are still on the books
but effectively cancel one another out are removed, or ‘torn up.’”

[olga6913.livejournal.com]

Тогда не понятно, чем этот процесс отличается от неттинга...

[roving-wiretrap.livejournal.com]

Может, это вам поможет

http://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2009/wp09254.pdf
Multilateral netting, typically operationalized via “tear-up” or “compression” operations that eliminate redundant contracts

Там же:
Compressions replace offsetting redundant contracts with a smaller number of replacement contracts, while tearups eliminate them

[olga6913.livejournal.com]

Да! Спасибо! Спасибо большое!!!

[olga6913.livejournal.com]

Частью клиринга является неттинг (англ. Netting), процесс, при котором денежные требования клиента зачитываются против его денежных обязательств (то есть взаимозачет в области денежного оборота)

[roving-wiretrap.livejournal.com]

Рискну предположить, что tear-ups - это взаимозачеты.

http://www.cbr.ru/today/payment_system/docs/concept.pdf
Уменьшение операционного риска имеет особое значение, поскольку информация, имеющаяся в ТР,
может способствовать двухсторонним взаимозачетам и использоваться для оказания услуг
непосредственно участникам рынка или другим сторонам (например, сжатие портфеля), включая
другие связанные ИФР.

[http://users.livejournal.com/_miss_grey/]

это не совсем взаимозачеты, это больше похоже на централизованный клиринг
http://www.isdacdsmarketplace.com/market_statistics/portfolio_compression

[olga6913.livejournal.com]

Это связано с централизованным клирингом. Т.е. Федеральный резервный банк настаивал на его введении и на создании центральных контрагентов (хотя бы одного) для клиринга сделок на внебиржевом рынке, а участники рынка в ожидании этого светлого события пообещали хорошо себя вести сократить размер этого рынка за счет этих самых tear-ups. Т.е. - насколько я понимаю - на момент, когда эти tear-ups осуществлялись, централизованного клиринга еще не проводилось.

[http://users.livejournal.com/_miss_grey/]

Я сказала, что это похоже на централизованный клиринг, боже упаси, это, конечно, не он.
Тут выбирается компания - провайдер услуг этой самой компрессии, банки/фонды и иные участники представляют свои сделки (отвечающие определенным критериям, например, валюте, так появляются циклы компрессии), описывая возможные для них отклонения от условий сделки, так как OTC рынок деривативов не стандартизирован, и провайдер, оценив все это безобразие, предлагает условия, на которых можно прекратить сделки, частично совсем, частично заменив их новыми.
Клиринг гораздо проще )))

[olga6913.livejournal.com]

Спасибо, поняла.

[http://users.livejournal.com/_miss_grey/]

на русском не так много пишут про кредитные деривативы, и российский рынок до такого точно еще не дошел, не думаю, что есть какой-то устоявшийся термин. Я бы тупо перевела либо как сжатие потрфеля, либо как компрессия портфеля

[olga6913.livejournal.com]

Выбрала сжатие... На компрессию портфеля гугл вообще одни проблемы с позвоночником выдает...